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【投资政策】25年历史前所未有:积极的股市政策

2019-07-09 18:28:16

【投资政策】25年历史前所未有: 积极的股市政策

阅读引语

从去年7月以来,政府实际上已经开始采取了积极的股市政策,直至今年“两会”以后,积极的股市政策才逐步浮出水面。这是25年中国股市的历史上,政府唯一推行积极的股市政策。


25年历史前所未有:积极的股市政策


25年中国股市的历史上,政府推行过积极的货币政策和积极的财政政策,唯独从来没有推行积极的股市政策。哪怕2008年全球金融危机爆发后,股市从6124点跌到1664点,政府也仅仅用4万亿投资刺激经济,而没有采取积极的股市政策。


但是,从去年7月以来,政府实际上已经开始采取了积极的股市政策,直至今年“两会”以后,积极的股市政策才逐步浮出水面。


一、为什么要采取积极的股市政策?


或者说,从去年7月2049点,到本周的4034点,本轮股市一路走牛的逻辑是什么?


一是股市上涨可以救经济。当前,经济下行的压力依然十分沉重。于是,靠股市的强劲走牛可以激发人气,促进更多企业融资、产生财富效应、刺激消费、拉动经济。


二是股市上涨可提升地方政府十几万亿贷款和债务质押品的价值,化解地方债务平台潜在的债务危机。


三是股市上涨可提升国有股权的价格,使国有资产大幅增值,有利于国资改革、混合所有制改革、资产重组的顺利进行。


四是股市上涨可使股市成为130万亿巨额货币发行量新的“蓄水池”,以取代房地产市场旧蓄水池,有利于化解金融风险。


五是股市上涨可吸引大量的社会资金,促进A股的主板、中小板、创业板、H股、B股、新三板的活跃,壮大中国资本市场,为今年底的新股发行注册制改革,创造有利条件。


六是股市上涨可为银行信贷资产证券化这个久而不解的难题,打开方便之门,有利于化解银行的不良资产所引发的金融风险。


七是股市上涨可为广大投资者营造强烈的赚钱效应,使广大居民的财富增值,真正实现“民富国强”的中国梦。


八是股市上涨可紧随全球股市上扬的步伐,追赶经济增长甚差、却早已收复2008年金融危机前高点并屡创新高的美、欧、日及全球各国股市,通过振兴股市来振兴经济。


综观以上八个方面,就不难理解,本轮牛市为何走得如此强劲?政府对股市的态度为何是如此积极?


二、积极股市政策的表现在哪里?


1、首先是舆论先行。


最早可追溯到去年8月,大盘在2400多点时,新华社连续发表《中国呼唤有质量牛市》等十几篇文章,以及人民日报多篇积极看多的文章。


今年3月底,股市站上3800点之后,市场盛行“恐高症”,普遍期待中级调整,人民日报却于一周内接连发表《A股震荡走慢牛,有望挑战4000点》等三文,激励了股市上摸4000点。


紧接着,当市场普遍担忧下周30只新股发行会冲击大盘、形成行情拐点时,本周新华社又连发四文,称:”股市震荡不改牛市势头”,“经济下行尤需要股市提供有力支持”,“政策红利催生改革牛,希望变成健康牛”,“政策红利催生改革牛,国资改革、土地改革、国防改革股,行情将贯穿全年”。


尤其令人感到意外的是,周五,人民日报再次发表《此轮牛市有利于经济》。一文,采用了中国国际交流中心信息部部长徐洪才答记者问的观点:“此轮牛市总体有利于经济发展,促进企业低成本融资,产生财富效应,刺激消费“。在回答“下一个高点在哪里时?”,他说:”现在4000点是合理的,后市还有一定的上升空间,期间会有震荡和分化。注意创业板风险,关注大盘蓝筹股”,“希望股市平稳发展,保持慢牛,不要发展成快牛甚至疯牛”。


2、其次是监管层支持。


两会期间,证监会主席肖钢公开评论股市,称:“本轮上涨行情是合理的和必然的”,“本轮牛市是改革牛”。一贯出言谨慎的央行行长周小川,也一反常态地说:“资金进股市,也是支持实体经济”,更明显地表露了积极的股市政策,可视为全民炒股的动员令。


另外,推出许多振兴股市的新举措。如新股发行改革(按市值申购、低市盈率发行、首日限涨);大力引进新增资金,如开设沪港通新增3000亿元,允许客户融资已达1.4万亿元,支持基金、券商受托管理社保基金、企业年金1.01万亿,取消QFII、RQFII额度,下半年3.03万亿养老基金也有望入市等。


三、如何应对积极的股市政策?


顺势而为,此其一。只要五周均线不破(本周末在3715点),就坚决看多做多,不惧技术调整,重仓持股待涨,享受整轮牛市完整的成果,成为最大的赢家。


注重节奏,此其二。根据中国股市震荡箱体2-5-8进退规律,不能急于求成、一步登天,而应一个箱体一个箱体地往上看,跟着大盘一步一步地往前走。


慢牛思维,此其三。在4000-4500点狭窄的空间里,要谨防大盘股快速拉升,立足于走慢牛。


打超限战,此其四。要牢记“改革牛”。回避累计涨幅超大,股价甚高,业绩、题材、成长性不济的个股,选择有外生成长性的、中小盘中低价的改革重组股。


可见,紧紧抓住“改革牛”主线,积极参与经济转型、国资改革股、资产重组股行情,是无须担心跟随大盘调整的。“改革牛”将成为4000点上方市场最大的新“风口”!


作者:李志林;来源:金融投资报

转自:格上理财研究中心


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