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券商代客理财"合法"之后:激活投顾业务 券商股或爆长

2019-05-01 22:07:04
中国经济网北京3月18日讯 近日,中证协向各证券公司、证券投资咨询公司下发了《账户管理业务规则(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”),引起市场热议。有分析指出,这意味着券商代客理财将实现合法化。而券商代客理财合法化后将激活券商投顾业务,券商股也有望呈现爆发式增长。   那么,什么样的机构能够开展代客理财业务呢?中国经济网记者了解到,该征求意见稿中规定,注册资本不低于5000万元人民币,并至少有10名合格投顾,且取得证券投资咨询业务资格并符合该征求意见稿条件的机构(以下简称“持牌机构”)。   在业务方面,征求意见稿规定,经客户同意设置止损线的,持牌机构应当采取有效措施保证止损操作得到切实执行。经客户同意设置再授权制度的,客户账户资产累计亏损(含浮亏)占委托资产的比例超过一定数额的应当最迟于当日收市结算后半小时内通知客户,并再次获得客户授权方可继续进行账户代理操作。上述比例不得超过20%。   在内控管理方面,征求意见稿中规定,持牌机构应当建立账户管理业务与公司自营业务、资产管理业务、承销业务以及其他存在利益冲突的业务之间有效信息隔离墙制度,防范内幕交易和利益冲突。中国经济网记者还发现,严禁持牌机构在违反客户投资目标、策略、财政能力及风险承受能力情况下,为赚取手续费而进行的过度交易以及挪用客户账户资产等行为。   华泰证券金融行业分析师罗毅认为,中证协发布该征求意见稿,表明券商代客理财业务有望放行,通过收取管理费和业务报酬模式,经纪业务有望获得新生。此前,券商经纪客户的价值局限于通道业务,远远未能挖掘客户潜在价值。代客理财合法化后将激活券商投顾业务,实现投顾业务资管化,提升券商投研能力的转换价值。   天信投资分析认为,代客理财作为资管方向的入门,有望给证券公司和投资咨询公司带来巨额盈利,与传统的经纪业务相比,目前大量不具有专业知识的投资者渴望进行全权委托理财,并愿意支付一定的资产增值部分分红,此举未来可能颠覆整个行业的发展,券商股有望呈现爆发式增长。   中金证券研究部认为,征求意见稿的出台将显著提升证券板块短期估值,有利于证券公司坐实基础账户功能,提高客户粘性,更好应对牌照放开趋势下的恶性竞争环境。(中国经济网 记者蒋柠潞)
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